摘要：借助CSAD模型、馬爾科夫轉換模型和GARCH模型的研究結果表明我國A股房地產板塊存在明顯的羊群效應且存在如下特點:非對稱性,擴張期較衰退期更為顯著;規(guī)模差異性,大盤股較中小盤股更為顯著;房地產調控政策影響的非對稱性,緊縮政策較之寬松政策會誘發(fā)更加明顯的羊群效應;產業(yè)鏈傳染性,上下游行業(yè)中的羊群效應產生影響.非系統(tǒng)性風險和系統(tǒng)性風險都對A股房地產板塊羊群效應產生了促進影響,且系統(tǒng)性風險的影響較大.
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