摘要：知識產(chǎn)權質押融資是中小企業(yè)的重要融資工具,但目前對質押融資的績效效應缺乏研究。本文將國家知識產(chǎn)權局備案的專利權質押合同信息與中國工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫的財務數(shù)據(jù)進行匹配,獲得2008—2010年參與質押融資并經(jīng)營9年以上的223家企業(yè),運用多期DID模型,實證研究了專利權質押融資對企業(yè)績效的影響效應,重點探討了這種效應的實現(xiàn)機制。研究結果表明,專利權質押融資對企業(yè)績效具有顯著的凈效應,該效應在多種穩(wěn)健性檢驗下依然成立;時間上質押融資對企業(yè)績效的凈效應呈現(xiàn)出先升后降的動態(tài)趨勢;差異上質押融資對企業(yè)營業(yè)收入的凈效應始終大于對利潤總額的凈效應;通過機制分解檢驗得知,出質企業(yè)主要通過產(chǎn)品創(chuàng)新、擴大出口和投資流動資產(chǎn)提升自身績效水平。上述結論為我們理解知識產(chǎn)權質押融資政策對中小企業(yè)的作用及內在機制提供了經(jīng)驗證據(jù)。
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