摘要：從創(chuàng)新型企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的角度,可探討創(chuàng)業(yè)板發(fā)審制度的有效性及其重構(gòu)方向。研究發(fā)現(xiàn),創(chuàng)業(yè)板為創(chuàng)新型企業(yè)持續(xù)融資提供了金融支持,但上市后企業(yè)研發(fā)強(qiáng)度、無(wú)形資產(chǎn)增長(zhǎng)等持續(xù)創(chuàng)新指標(biāo)和營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)等持續(xù)盈利指標(biāo)并無(wú)顯著提高,企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力不足。其主要制度性原因在于核準(zhǔn)制下的實(shí)質(zhì)審查由政府控制,為企業(yè)尋租提供了可能,借由資源效應(yīng)與擠出效應(yīng),減弱了創(chuàng)新型企業(yè)上市后發(fā)展的可持續(xù)性。為此,基于發(fā)審環(huán)節(jié)的制度重構(gòu)方向,應(yīng)是推動(dòng)核準(zhǔn)制逐步向注冊(cè)制轉(zhuǎn)變,促進(jìn)實(shí)質(zhì)審查向形式審查改革,將上市資源配置權(quán)交給市場(chǎng),推動(dòng)政府監(jiān)管重心轉(zhuǎn)向信息披露和事后控制。
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華南師范大學(xué)學(xué)報(bào)·社會(huì)科學(xué)版 緊跟學(xué)術(shù)前沿，主要反映本校文科的教學(xué)科研成果，突出學(xué)術(shù)性、地方性、師范性。在廣東省文科學(xué)報(bào)和全國(guó)師范院校學(xué)報(bào)中，保持較前的名次和轉(zhuǎn)載率。緊貼讀者，國(guó)內(nèi)刊號(hào)為：44-1139/C。堅(jiān)持指導(dǎo)性與實(shí)用性相結(jié)合的原則，創(chuàng)辦于1956年，雜志在全國(guó)同類期刊中發(fā)行數(shù)量名列前茅。